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她命令他来执行ESF最常见的全球债市套利，命令伽玛为她补充模型和填充数据，她把全球大大小小的大宗商品信息都收集起来，不断监测俄罗斯、津巴布韦、南非等地的商品出口情况

吉本哈里斯用了一个月的时间，才发现，海莉和伽玛两个神经病竟然在用这个模型找全球具有“异常信号”的能源矿产。

什么人会想要做这种事？

有着数十年丰富交易经验的吉本哈里斯光是想想，心底都像有狂风骤雨拍打，卷起山一样的汹涌波涛。

这种情况很常见，或者说，对于对冲基金来说很常见。

做空，或者做多。

阿基米德说如果给他一个支点，他可以撬动整个地球。而现在，海莉在找那个支点。

她想要对赌市场！

【作者有话说】

做多，就是看好某个资产会上涨时，买入它，等它涨了再卖出，赚取中间差价。比如以$100买入1股股票，价格上涨至$120卖出，利润为$20。

做空，是“先借后卖”，比如认为某家公司股价要跌，就先从别人那里借来股票，在现在的高价卖掉，等它真的跌了，再用更低的价格买回来还给原主，中间的价差就是利润。比如借入1股当前价格为$150的股票卖出，当股价跌至$100买回归还，获得$50利润，如果股价涨至$180买回，则亏损$30。

理论上来说，做空的风险更大，因为股票上涨是没有上限的，但是下跌有下限，可以跌至0。

金融杠杆，就是借钱来放大收益，比如你有一百万本金，借来九百万，一共一千万，杠杆数就是十倍。用杠杆的好处就是本金增加，收益增加，坏处就是风险性也变高，毕竟你大部分钱是借来的。

运用在实际操作过程中，借钱一般是管银行或者券商借，使用杠杆需要提供一定比例的保证金，如跌破一定金额，将被追加，若亏损接近本金，券商或对手方会强行平掉持仓，防止进一步损失，这个就叫爆仓。

第38章冬季狩猎

“你的意思是，你自己建立了一个模型，然后怀疑全球最大的钯金供给国在说谎？”怀特加西亚一方面认为这话匪夷所思，一方面为她讲出来这句话而感到悚然。

林间的寒意似乎都在这一瞬间涌了过来。湿冷阴寒的气息裹挟着他，让他的大脑停止思考。

“我当然没有这么说。”海莉笑了起来，林间的阳光落在她柔软的金色头发上，使之呈现出如绸缎般光滑的白金色，她穿着猎装，并没有同别人一样戴麂皮帽子，长发垂在腰后，松木簌簌往下落雪，她的发间也落了一些剔透的冰晶，就像是钻石一样缀在发丝上，她看起来如同从树林深处走出来的林间女巫一样。

“我只是我只是担心有人在制造价格恐慌，尤其是在伦敦和纽约市场的钯金库存对不上的时候。”海莉说。

她成功地看到小加西亚脸色沉了下来，显得有些阴郁，甚至是阴鸷。

【钯是一种稀有的贵金属，和铂金相比，它化学性质稳定，永远不会褪色，可以用来制作化肥、也广泛应用于航天、电子科技和医疗领域。这种金属产量极少，其中有60%由俄罗斯生产，这也意味着钯金的价格和俄罗斯原材料供给息息相关。看看这张图在过去十年里，每盎司钯的均价在100-150美元上下浮动，而现在，钯的价格达到了398美金一盎司。】

伽玛点击鼠标，将一张图发送到他和吉本的聊天窗口。他不喜欢说话，一旦要说的单词超过十个，即便对话人就坐在他身边，他也会优先选择使用聊天框。

ESF和华尔街所有的大投行一样，内部搭建了专用的聊天系统，有效防止了信息泄漏。

“这说明什么”吉本盯着那张图表，大脑飞速转动，“嗯说明不了任何结论，汽车、电子、航天这些领域的股票都在上涨，对钯的需求增加是正常情况而且俄罗斯政府宣布延迟发放资源出口令，全球市场的钯金供给不足。需求多，供给少，价格抬升，再合理不过。至少站在我的角度，我看不出问题。”

【海莉的判断和你不一样。】伽玛打字道。

吉本：？

他想说海莉的判断很重要吗？她难道有什么经验或成就来证明自己的判断具有参考价值吗？拜托她除了在大学里比他多看了几本经济书籍，学了些计算机技术，剩下可再也没有能拿出来吹嘘的地方了！她就是个刚毕业的大学生，她能看出什么？

“我认为她要减少胡思乱想。”吉本说，“她的想法太多了，这对交易员来说不是什么好事。”

这话兰利也跟海莉说过，伽玛一时之间有些不知道该如何反驳。

他不知道海莉的想法对不对，但在他的眼里，海莉很厉害。这种崇拜是相较于他本人而言，伽玛知道自己的缺点在哪里，他不善于言辞，人际交往上一塌糊涂，而海莉恰恰相反。

她是他想成为的样子。

【海莉查了一圈俄罗斯那边的公开资料，没有任何工厂减产或矿山事故的报道，钯的开采应是正常状态。也就是说，产量没有出问题，那只能是库存被隐性积压了——具体在哪不清楚，但肯定不是因为市场供给出问题。这里面，出口限制或许是关键因素，俄罗斯政府最近收紧了钯金出口许可，看起来更像是内部博弈，而不是纯粹的贸易政策调整。】

【但奇怪的来了，NYMEX（纽约期货商品交易所）的钯交割数据依旧正常，库存没断，说明现货市场并未收到明显冲击。】

【她认为钯一定存在严重的现货溢价和短期炒作状态，有人在故意制造泡沫，我们还不清楚谁才是操盘者。不过通过一个月的盯盘，我们追踪了多头持仓，发现Gordon&Stein和狮虎基金早在一个季度前，就已经购买了大量看涨合同，而在这三个月间，钯的出口突然受到了俄罗斯官方限制，价格从145美金一盎司涨到了300美金之上。】

【很像一场合谋，或者说是一次有计划的泡沫堆高。海莉说她要去莫斯科，查清楚这些仓位背后的逻辑。】

吉本哈里斯盯着这段话翻来覆去看了许久，细思之下，忽觉毛骨悚然。

“所以你的意思是，俄罗斯人自己在控盘？”海莉问，小加西亚的态度变化并没有影响她。

怀特加西亚没有回答，只是策马前行了一小段，他有意结束话题，但海莉穷追不舍。

“三个月前，Gordon&Stein的自营部门开始大量买入钯金的投资合约，与此同时，狮虎基金也悄悄在市场上加仓，看起来你们都在押注钯金价格会继续上涨。”海莉顿了顿，“但奇怪的是，你们买了这些合约，却没有实际提取钯金。买入后并不提货，反而静置仓位，是想要养多头、做泡沫吗？加西亚先生。”

怀特加西亚不得不再次勒住马：“你知道你的揣测都毫无道理吗，卡拉季奇小姐？”他突然回头，“你在指控我在投机倒把，炒作价格？”

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